ｉｓ　ｄｅｆｉｎｅｄ　ａｓ　ｎｅｔ　ｃａｓｈ　ｐｒｏｖｉｄｅ
>>135ｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ．　Ｆｒｅｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ　ｉｓ　ｄｅｆｉｎｅｄ　ａｓ　ｎｅｔ　ｃａｓｈ　ｐｒｏｖｉｄｅｄ　ｂｙ　ｏｐｅｒａｔｉｎｇ　ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ　ｒｅｄｕｃｅｄ　ｂｙ　ｐｕｒｃｈａｓｅｓ　ｏｆ　ｐｒｏｐｅｒｔｙ　ａｎｄ
ｄ　ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ　ａｎｄ　ａｎｙ　ｃａｐｉｔａｌｉｚｅｄ　ｓｏｆｔｗａｒｅ　ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ　ｃｏｓｔｓ．　Ｃａｓｈ　ｏｕｔｆｌｏｗｓ　ｆｏｒ　ｅｍｐｌｏｙｅｅ　ｐａｙｒｏｌｌ　ｔａｘ　ｉｔｅｍｓ　ｒｅｌａｔｅｄ　ｔｏ　ｔｈｅ　
>>85ｎｅｔ　ｓｈａｒｅ　ｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔ　ｏｆ　ｅｑｕｉｔｙ　ａｗａｒｄｓ　ａｒｅ　ｉｎｃｌｕｄｅｄ　ｉｎ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ　ｆｏｒ　ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ　ａｎｄ，　ａｓ　ａ　ｒｅｓｕｌｔ，　ｄｏ　ｎｏｔ　ｈａｖｅ　ａ
ｎ　ｅｆｆｅｃｔ　ｏｎ　ｔｈｅ　ｃａｌｃｕｌａｔｉｏｎ　ｏｆ　ｆｒｅｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ．　Ｆｒｅｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ　ｍａｒｇｉｎ　ｉｓ　ｃａｌｃｕｌａｔｅｄ　ａｓ　ｆｒｅｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ　ａｓ　ａ　ｐｅｒｃｅｎｔａｇｅ　ｏｆ　
>>30ｒｅｖｅｎｕｅ．　Ｗｅ　ｂｅｌｉｅｖｅ　ｔｈｅｓｅ　ｍｅａｓｕｒｅｓ　ｐｒｏｖｉｄｅ　ｕｓｅｆｕｌ　ｓｕｐｐｌｅｍｅｎｔａｌ　ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ　ｔｏ　ｉｎｖｅｓｔｏｒｓ　ｂｅｃａｕｓｅ　ｔｈｅｙ　ａｒｅ　ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ　ｏｆ　ｔ
ｈｅ　ｓｔｒｅｎｇｔｈ　ａｎｄ　ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ　ｏｆ　ｏｕｒ　ｃｏｒｅ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｏｐｅｒａｔｉｏｎｓ．　•Ａｄｊｕｓｔｅｄ　ｆｒｅｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ．　Ａｄｊｕｓｔｅｄ　ｆｒｅｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ　ｉｓ　ｄｅｆｉｎｅ
>>120ｄ　ａｓ　ｆｒｅｅ　ｃａｓｈ　ｆｌｏｗ　ｐｌｕｓ　（ｍｉｎｕｓ）　ｎｅｔ　ｃａｓｈ　ｐａｉｄ　（ｒｅｃｅｉｖｅｄ）　ｏｎ　ｅｍｐｌｏｙｅｒ　ａｎｄ　ｅｍｐｌｏｙｅｅ　ｐａｙｒｏｌｌ　ｔａｘ−ｒｅｌａｔｅｄ　ｉｔｅｍｓ　ｏ
ｎ　ｅｍｐｌｏｙｅｅ　ｓｔｏｃｋ　ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎｓ．　Ｅｍｐｌｏｙｅｅ　ｐａｙｒｏｌｌ　ｔａｘ−ｒｅｌａｔｅｄ　ｉｔｅｍｓ　ｏｎ　ｅｍｐｌｏｙｅｅ　ｓｔｏｃｋ　ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎｓ　ａｒｅ　ｇｅｎ>>34
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