頭の悪い人っていうのは一方的な見方しかできない。例えばHoweyの基準が不明確！と憤る人は、「Howey基準はいかなる証券的な新しい技術やスキームに対しても対応できるように柔軟な解釈の幅を持たせている」という最高裁が数十年これを支持して都度アップデートしてきた事が見えていない。

その基準を覆すには相当の根拠が必要であり、また新たな基準ができたとしてもより「実質的な基準」となるだけで決して証券性の基準が緩和される訳ではない。それをこれから最高裁までやろうっていうすごいチャレンジングな事なんだよね。だから公正通知抗弁で逃げようとしてるわけ。