>>657
その認識で合ってると思います。

ICO販売枚数=50M/(取引所価格+α)

Phase2開始前に価格が上がれば、資金調達50M$枠に必要な枚数が減って、流通枚数は減る。
時価総額で伸び代は評価されることが多いですので、流通枚数が少なければ、一枚当たりの伸び代は大きくなり、一枚当たりの将来の価格が増える。
逆に価格が上がらなければ、一枚当たりの伸び代が希薄化してしまい一枚当たり期待値が下がるよという事だと思ってます。